客户结构持续改善，加大研发储备长期动能

华阳集团半年报点评报告如下：

华阳集团作为汽车电子和精密压铸业务的优质供应商，在半年报中表现出持续增长的客户结构和新项目的获取。公司加大研发投入，积极进行各类业务预研，并在汽车电子领域进行创新研究，以助力后续新业务的获取。此外，公司完成定向增发，募资14亿元用于智能汽车电子产品产能扩建项目、汽车轻量化零部件产品产能扩建项目及智能驾驶平台研发项目，为后续项目交付及市占率提升奠定坚实基础。

在盈利预测、估值与评级方面，华阳集团预计2023-25年公司营收分别为68.48/80.29/91.15亿元，同比增长21.46%/17.26%/13.52%；归母净利润分别为4.86/6.32/7.58亿元，同比增长分别为27.83%/29.87%/20.09%。公司给24年30倍PE，目标价36.3元，维持“买入”评级。

需要注意的是，随着汽车销量的提升，华阳集团的业绩可能会受到一定影响。此外，公司座舱新产品和客户开拓也有望助力公司增长。然而，原材料价格上升和供应短缺等风险也需要关注。

综上，华阳集团半年报表现出了持续增长的客户结构和新项目的获取，以及积极进行研发投入以助力公司增长。公司被给予24年30倍PE的估值，目标价36.3元，维持“买入”评级。

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