B端增长对冲C端下滑，强化内控提升经营质量

美的集团发布了2022年三季度报，实现营业收入2703.67亿元，同比增长3.45%，归母净利润244.70亿元，同比增长4.33%。其中，B端驱动成长，保持双位数增长，C端韧性较好，增速略有下滑。公司确立“收入合理、盈利恢复”年度经营原则，在保证C端稳健增长的同时，坚定向B端转型。预计公司22-24年分别实现营收3521.08、3726.49、4105.27亿元，分别同比+2.5%、+5.8%、+10.2%，归母净利润分别为298.37、329.26、370.05亿元，分别同比+4.4%、+10.4%、+12.4%。维持“增持”评级。