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钢铁行业跟踪周报:周期依然疲弱,继续关注新材料

钢铁2022-10-30杨件东吴证券梦***
钢铁行业跟踪周报:周期依然疲弱,继续关注新材料

证券研究报告·行业跟踪周报·钢铁 东吴证券研究所 1 / 19 请务必阅读正文之后的免责声明部分 钢铁行业跟踪周报 周期依然疲弱,继续关注新材料 2022年10月30日 证券分析师 杨件 执业证书:S0600520050001 yangjian@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《仍看好三季报超预期的新材料》 2022-10-23 《继续看好三季报超预期的新材料》 2022-10-16 增持(维持) [Table_Tag] #业绩符合预期 [Table_Summary] 行业观点:看好中期逻辑强的新材料。节后国内多地疫情爆发,加之传统施工“黄金期”接近尾声,下游需求疲软,钢厂出货受阻,导致本周钢贸出货量环比降17.9%。年底赶工刚需继续支撑钢材库存去化,本周总库存环比减36.8万吨,但由于疫情管控措施加严,去库节奏放缓。钢铁供需紧平衡状态维持,下半年以来钢价持续走弱,钢厂利润空间收窄,促使多家10月钢厂推出减产计划,仍需继续观察钢厂减产、疫情防控政策变化等对市场的影响。股票层面,继续看好中期逻辑强劲的个股,如望变电气、广大特材、恒星科技、云海金属、金钼股份、隆达股份等等;短期内,我们认为新材料和周期股均值得关注,周期品关注华菱钢铁、方大特钢、首钢股份、鄂尔多斯等。 行情回顾:本周(10月23日-10月28日)申万钢铁环比减4.4%,落后上证综指0.7pct。涨幅居前的个股为抚顺特钢(11.4%)、久立特材(4.9%)、银龙股份(0.7%)。本周螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭期货主力合约最新报价分别为3490元/吨、3530元/吨、625元/吨、2488元/吨,较上周(10月16日-10月21日)分别变动-3.6%、-3.4%、-8.1%、-4.5%。 行业动态: ◼ 普钢:本周钢材社会库存1003万吨,环比减3.1%;其中长材库存510万吨,环比减3.9%;板材库存493万吨,环比减-2.2%。十月中旬钢厂库存均值1772万吨,环比增8.6%。本周全国237家钢贸商出货量14.4万吨,环比降17.9%;本周上海终端线螺走货量1.4万吨,环比减5.5%。本周跟踪的螺纹、热轧、冷轧、中厚板成本滞后毛利分别为386元/吨、159元/吨、69元/吨、286元/吨。 ◼ 铁矿:本周澳、巴、印铁矿石发货量2512万吨,环比增1.6%;北方6港到港量1246.5万吨,环比增29.3%。本周铁矿石港口库存12944万吨,环比增0.2%。本周港口进口矿日均疏港量308万吨,环比增3.1%。 ◼ 焦煤焦炭:本周焦炭市场整体运行稳中偏弱,暂无主流钢厂降价落地;近期焦煤矿逐步恢复生产中,下游采购情绪走弱,焦煤竞拍流拍率上升,焦煤价格下跌。 ◼ 铁合金:硅锰仍将处于成本线徘徊,短期较难出现明显上升格局;本周硅铁市场弱势运行,价格持续小幅回落,成本维持高位。 ◼ 特钢:本周模具钢市场价格小幅调整,成交释放并不明显;本周全国优特钢市场价格小幅下跌;本周工业线盘整下跌,市场情绪逐步转弱。 ◼ 不锈钢:矿价追高热情减弱,周内多以稳价采购为主;短期内铬矿市场价格多平稳偏强运行为主;本周地区性市场不锈钢价格稳步下行。 ◼ 风险提示:房地产下滑,制造业回暖不及预期。 -28%-25%-22%-19%-16%-13%-10%-7%-4%-1%2%5%2021/11/12022/3/12022/6/292022/10/27钢铁沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 19 内容目录 1. 行情回顾 .............................................................................................................................................. 4 2. 行业动态 .............................................................................................................................................. 6 3. 市场跟踪 .............................................................................................................................................. 7 3.1. 普钢............................................................................................................................................. 7 3.2. 铁矿............................................................................................................................................. 9 3.3. 焦煤焦炭................................................................................................................................... 10 3.4. 硅铁硅锰................................................................................................................................... 11 3.5. 特钢........................................................................................................................................... 12 3.6. 不锈钢....................................................................................................................................... 13 3.7. 钢管........................................................................................................................................... 14 4. 上市公司公告 .................................................................................................................................... 15 5. 行业估值一览 .................................................................................................................................... 16 6. 风险提示 ............................................................................................................................................ 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 3 / 19 图表目录 图1: 钢铁板块指数............................................................................................................................... 4 图2: 钢铁子版块周涨幅....................................................................................................................... 4 图3: 周涨幅前1/3(截至2022年10月28日) .............................................................................. 5 图4: 周跌幅前1/3(截至2022年10月28日) .............................................................................. 5 图5: 期货连续合约周涨幅................................................................................................................... 5 图6: 螺纹钢期现货价差(元/吨) ..................................................................................................... 5 图7: 期货螺矿比(螺纹/钢铁) ......................................................................................................... 5 图8: 螺纹期货盘面利润(元/吨) ..................................................................................................... 5 图9: 电炉开工率................................................................................................................................... 9 图10: 全国高炉产能利用率................................................................................................................. 9 图11: 237家钢贸商日均出货量(万吨) .......................................................................................... 9 图12: 钢材库存总量(万吨)............................................................................................................. 9 图13