今世缘发布2022年三季报，公司实现营业收入65.16亿元，同比增长22.19%，归母净利润20.81亿元，同比增长22.53%。产品结构持续升级，省外有序推进。盈利能力稳定提升，营销投入增加。公司股权激励充分，员工干劲充足，渠道利润不断调整优化，同时江苏省疫情管控较好，消费相对兴盛，有利于公司产品结构升级放量，我们看好公司中长期发展。预计2022-2024年公司营业收入分别为79.59/97.77/118.94亿元，同比增长24.2%/22.8%/21.7%；预计归母净利润为25.05/30.49/37.59亿元，同比增长23.4%/21.7%/23.3%，对应EPS分别为2.00/2.43/3.00元。考虑公司产品高端化及全国化背景下的高成长性，维持“买入-B”评级。
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