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海康威视发布了2022年第三季度报告,营收为597.2亿元,同比增长7%,归母净利润为88.4亿元,同比下降19%。净利润下滑主要因为销售、管理和研发三项费用同比增长8.8亿元。国内主业受宏观环境影响,部分项目受疫情影响而延迟落地,但民生服务与街道、乡村等基层治理业务需求向好,交通管理业务稳健增长。海外市场维持增长,但欧洲、北美下滑对海外整体业务影响较大。创新业务增速放缓,萤石受消费需求疲软影响,其他创新业务均保持增长。我们预测公司22-24年每股收益分别为1.46、1.81、2.20元,维持可比公司22年26倍PE估值水平,对应目标价为37.96元,维持买入评级。