境内经营稳步恢复，境外RevPAR超疫前

锦江酒店发布2022年三季报，前三季度实现营收80.94亿元/-3.06%，归母净利润0.42亿元/-56.71%，扣非归母净亏损1.19亿元/-167.30%；单Q3来看，公司实现营收30.52亿元/-1.15%，归母净利润1.60亿元/+73.54%，扣非归母净利润1.28亿元/+45.27%。境内经营稳步恢复，境外RevPAR恢复至疫前同期109%。Q3新开店361家，全年开店目标有望顺利达成。考虑到目前国内疫情仍呈多点散发态势，我们下调盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润分别为2.07/16.22/23.10亿元，EPS分别为0.19/1.52/2.16元，维持“买入”评级。