国庆档票房收官15亿，境内游恢复至疫前六成

►市场行情回顾 2022年第39&40周（实际交易日为2022.09.26- 2022.09.30）上证指数下跌2.07%，沪深300指数下跌1.33%，创业板指数下跌0.65%。SW传媒指数下跌2.69%，落后创业板指数2.04pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第十四位。子行业中体育、广告营销、广电位列前三位，分别上涨1.90%、0.74%、-0.92%。 ►传媒行业数据 截至2022年10月7日，院线电影排名前三为《万里归途》、《平凡英雄》和《哥，你好》；网播电影排名前三为《坏蛋联盟》《大世界扭蛋机》和《四海》；影视剧集排名前三为《请君》《底线》和《昆仑神宫》；综艺排名前三分别为《密室大逃脱第四季》《你好星期六》和《沸腾校园》；动漫排名前三分别为《开心锤锤》《奶龙》和《夏日重现》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《梦幻西游》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《香肠派对》和《王者荣耀》。 核心观点 国庆档票房：截至2022年10月7日，国庆档票房收归14.98亿（猫眼数据），观影人次3615.9万，平均票价41.4元。票房规模较去年同期同期下滑近29亿，观影人次及上座率系2015年来新低，平均票价较去年同期高点回落明显，整体表现较为低迷，主要系多地疫情再爆发及内容供给不足影响。 从内容来看，影片数量少于去年同期，题材类型分布较为单一，头部梯队出现票房断层。主旋律电影《万里归途》以10.85亿元票房领跑大盘，《平凡英雄》、《新大头儿子和小头爸爸5》分列二、三，票房分别为1.34亿元及0.67亿元。后续国内影视储备依然丰富，我们看好《深海》《长空之王》等大作票房表现，俟内容供给恢复，圣诞及贺岁档票房有望迎来反弹。 国庆档出行 ：受疫情管控影响 ，出行人次恢复至疫前61%，本地周边游为主流。1）据文旅部测算，国庆期间国内旅游4.22亿人次，恢复至2019年61%，实现收入恢复至2019年44%，不及本年端午、中秋表现。2）本地周边游为主流出行方式，文旅部，前往城郊公园/城市周边乡村/城市公园的游客占比分别达23.8%/22.6%/16.8%，携程数据显示，本地/周边旅游订单占比65%，人均花费同比去年增长近30%，露营、户外等本地化活动受青睐。 国庆期间管控举措加强，出游恢复程度不及本年端午及中秋假期。节后各地疫情得到控制，管控政策已逐步趋于平稳，结合出境游陆续放开，我们依然看好疫情管控边际放松下文旅市场复苏表现，推荐关注文旅融合业态相关标的。 ►投资建议 我们持续关注游戏板块，推荐1）扩大投资海外3A厂商力度、视频号变现加速的行业龙头腾讯控股，持续关注其XR业务线动向；2）推荐《暗黑破坏神》增厚出海收入、 后续海外储备丰满的游戏厂商网易，3）关注出海表现出色的游戏研发厂商三七互娱，4）同时推荐原创精品游戏研发商完美世界，持续关注《幻塔》出海表现；平台经济监管常态化进行时，我们推荐二季度扭亏为盈、本地零售降本增效的本地生活龙头企业美团，到店领域壁垒突出；我们看好一网整合过程中广电5G相关的投资机会，受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，片库资产稀缺性显著；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建” 的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑，以及文化数字化装备制造商大丰实业。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 1.本周市场行情 2022年第39&40周（实际交易日为2022.09.26-2022.09.30）上证指数下跌2.07%，沪深300指数下跌1.33%，创业板指数下跌0.65%。SW传媒指数下跌2.69%，落后创业板指数2.04pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第十四位。子行业中体育、广告营销、广电位列前三位，分别上涨1.90%、0.74%、-0.92%。 本周传媒行业个股涨幅前5为ST三盛、贵广网络、力盛体育、分众传媒、电魂网络。跌幅前5为ST开元、中原传媒、实益达、北纬科技、恒大高新。 2.核心观点&投资建议 国庆档票房：截至2022年10月7日，国庆档票房收归14.98亿（猫眼数据），观影人次3615.9万，平均票价41.4元。票房规模较去年同期同期下滑近29亿，观影人次及上座率系2015年来新低，平均票价较去年同期高点回落明显，整体表现较为低迷，主要系多地疫情再爆发及内容供给不足影响。 从内容来看，影片数量少于去年同期，题材类型分布较为单一，头部梯队出现票房断层。主旋律电影《万里归途》以10.85亿元票房领跑大盘，《平凡英雄》、《新大头儿子和小头爸爸5》分列二、三，票房分别为1.34亿元及0.67亿元。后续国内影视储备依然丰富，我们看好《深海》《长空之王》等大作票房表现，俟内容供给恢复，圣诞及贺岁档票房有望迎来反弹。 国庆档出行：出行人次恢复至疫前6成，本地周边游为主流。1）据文旅部测算，国庆期间国内旅游4.22亿人次，恢复至2019年61%，实现收入恢复至2019年44%，不及本年端午、中秋表现。2）本地周边游为主流出行方式，文旅部，前往城郊公园/城市周边乡村/城市公园的游客占比分别达23.8%/22.6%/16.8%，携程数据显示，本地/周边旅游订单占比65%，人均花费同比去年增长近30%，露营、户外等本地化活动受青睐。 受多地突发疫情影响，国庆期间管控举措加强，出游恢复程度不及本年端午及中秋假期。节后各地疫情得到控制，管控政策已逐步趋于平稳，我们依然看好疫情管控边际放松下文旅市场稳步复苏，推荐关注文旅融合业态相关标的。 我们持续关注游戏板块，推荐1）扩大投资海外3A厂商力度、视频号变现加速的行业龙头腾讯控股，持续关注其XR业务线动向；2）推荐《暗黑破坏神》增厚出海收入、后续海外储备丰满的游戏厂商网易，3）关注出海表现出色的游戏研发厂商三七互娱，4）同时推荐原创精品游戏研发商完美世界，持续关注《幻塔》出海表现。 平台经济监管常态化进行时，我们推荐二季度扭亏为盈、本地零售降本增效的本地生活龙头企业美团，到店领域壁垒突出；我们看好一网整合过程中广电5G相关的投资机会，受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等； 电影板块方面，建议关注优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，片库资产稀缺性显著；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑，以及文化数字化装备制造商大丰实业。 3.行业新闻 2022年9月26日 【腾讯发布“天籁inside助听器”：关键性能提升85%】http://985.so/byfr1在9月25日国际聋人日之际，在中国老龄事业发展基金会、中国聋人协会的指导下，腾讯天籁行动召开2022年度发布会。发布会上，腾讯首次发布完全自研的助听器核心算法解决方案，推出挚听（腾讯天籁inside）助听器“公益助老款”，该款助听器将复杂场景下语音的清晰度和可懂度提升85%。天籁行动在听障老人公益救助方面探索出“政企民”联动长效公益模式，首期面向韶关500位听障老人捐助挚听（腾讯天籁inside）助听器。 【深圳发布《深圳市关于建设国际电竞之都的若干措施（征求意见稿）》】http://985.so/byfgw 深圳市文化广电旅游体育局公开征求《深圳市关于建设国际电竞之都的若干措施（征求意见稿）》意见：拟培育引进电竞领军企业。大力引进国内外电竞游戏研发、电竞赛事运营、电竞媒体等行业领军企业，支持相关企业在深圳设立地区总部、功能业务总部、研发中心，不断培育壮大电竞市场主体，提高大型电竞赛事运营、制作传播、商业开发能力。对新引进的国内外领军企业或相关机构，给予一次性最高500万元资助。支持电竞俱乐部创新发展。依托本土电竞游戏龙头企业打造一批电竞俱乐部，引进若干高水平电竞俱乐部。对在深圳注册并冠“深圳”队名，参加国际、全国顶级职业联赛的电竞职业俱乐部，每赛季给予最高200万元的资助；参赛成绩优秀的，可根据项目类别、影响力和名次给予最高500万元奖励。 2022年国庆档新片预售票房突破4000万】http://985.so/by6dz 据灯塔专业版数据，截至9月26日12时31分，2022年国庆档新片预售票房突破4000万。 【腾讯发布《全真互联白皮书》】http://985.so/by6e8 9月26日，腾讯联合埃森哲发布《全真互联白皮书》。“全真互联能够实现沉浸体验、实时孪生的基础上，通过双向交互，对真实世界实现可操作、可执行。”腾讯高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生认为，全真互联的落地需要五大技术体系不断演进。其中，孪生/视频、远程交互是核心，泛在智能、可信协议、无限算力则是支撑。 【文旅部拟规定网络演出直播应采取延时直播】http://985.so/by68x 文旅部起草《文化和旅游部关于规范网络演出剧（节）目经营活动推动行业健康有序发展的通知（征求意见稿）》。征求意见稿要求，提供国产网络演出剧（节）目，应当在向用户提供之日起30日内，报文化和旅游部备案。采用直播方式提供网络演出剧（节）目，应当采取延时直播方式播出，并安排专人对网络演出剧（节）目进行实时监管，发现内容问题第一时间阻断并及时处置。 2022年9月27日 商务部印发支持外贸稳定发展若干政策措施。其中提到，进一步发挥跨境电商稳外贸的作用。出台进一步支持跨境电商海外仓发展的政策措施。研究年内启动服务贸易创新发展引导基金二期，进一步带动社会资本，并统筹利用外经贸发展专项资金等现有资金渠道，共同支持跨境电商、海外仓等外贸新业态发展。在依法合规、风险可控的前提下，进一步加强出口信用保险对海外仓建设和运营的支持力度。加快出台便利跨境电商出口退换货的税收政策。 【 腾讯人工智能 、 生命科学最新研究成果登 《Nature》 子刊 】http://985.so/bnwh9 9月27日，腾讯在人工智能、生命科学跨学科应用领域的最新研究成果《scBERT asa Large-scale Pretrained Deep Language Model for Cell Type Annotation of Single-cell RNA-seq Data》（《基于大规模预训练语言模型的单细胞转录组细胞类型注释算法 》 ） ， 登上国际顶级学术期刊 《Nature》 子刊 《Nature Machine Intelligence》。 【腾讯申请注册“微信优选”“微信联盟”等商标】http://985.so/bn9tu 近日，腾讯科技(深圳)有限公司新增多个商标申请注册信息，包括“微信优选”“微信联盟”视频号联盟”等，国际分类涉及广告销售、教育娱乐、金融物管等，目前商标状态均为“注册申请中”。此前腾讯已申请多个微信相关的商标，比如“微信键盘输入法”，目前相关App已开启测试中。还有“微信养老金’“微信云服务”“微信上车”“微信儿童版”等等商标。 【8月中国游戏厂商EME A地区出海收入榜单前4名稳定不变腾讯位居第一】http://985.so/bnwym 8月中国游戏厂商EMEA地区出海收入榜单前4名稳定不变，由腾讯、莉莉丝、IM30、米哈游持续占领。壳木游戏超越ONEMT成为第5名。壳木游戏旗下经营着多款4X行军战斗类游戏，《旭日之城》、《战火与秩序》、《InfiniteGalaxy》为其在EMEA地区8月iPhone端营收最高的三款游戏。在榜单腰部位置，Habby凭藉旗下游戏《Survivor!io(蛋壳特攻队)》的出色表现，在收入榜中跃升到第16名。截至目前，Habby旗下在EMEA地区iPhone端累计营收最高的三款游戏分别是《Archero(弓箭传说)》、《Survivor!io(蛋壳特攻队)》、《Kinja Run》。 【京东超市公布全渠道业务最新进展】http://985.so/bnwns