基本金属日报

LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜7586.00.18%133.037.8数据来源：金瑞期货研究所铝2188.50.53%-17.7 -0.2 铅1898.0-0.08%16.0-2.0 锌2972.0-0.08%53.31.3锡18405.0-1.02%6.054.0镍22350.00.72%-97.0 3.0数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜628201.05%96569132547铝185350.68%223235128105铅154600.78%5125857608锌24640-1.87%267086112327锡164100-2.67%14472452681镍181400-2.65%10361557736数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约基本金属日报2022年10月25日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰铜：LME铜跌1.03%,报7572.0美元/吨。上海升水585，广东升665，绝对价格走高后，下游接受度一般，生贴水回落。昨日公布国内9月经济数据，由于受到疫情、限电冲击，呈现出较为鲜明的“外需回落，内需修复缓慢的”特点。近期宏观情绪缓和叠加LME制裁担忧，价格走强，但考虑到消费不及预期，月差结构边际缓和，价格上行空间预计有限，预计65000仍是较难突破阻力位。当前节点，宏观议息会议当前，且流动性收紧、全球经济增速放缓的大趋势未见扭转，现货偏紧格局延续，宏观、现货未有合力，维持铜价震荡观点。预计LME铜价核心价格区间【7300，7800】美元/吨，沪铜核心价格区间【61000，65000】元/吨。策略：短期订单建议随用随采，远期战略库存储备暂不建议。现货矛盾缓和后，投机头寸可逢高试空。跨市建议反套。风险：英国金融风险发酵，二十大政策与预期不符，俄乌冲突等。锡：锡价小幅反弹，LME锡收于18595美元/吨，涨45美元/吨或0.24%；沪锡夜盘收于165710元/吨，涨1360元/吨或0.83%。从基本面来看，供应端基本符合预期，虽有印尼潜在风险但短期影响或有限，终端消费仍是没有出现显著好转。产业因前期较多进口货源，年内主要锡消费领域的电子行业表现仍是偏悲观的，订单情况不够理想令产业抄底备货比较谨慎，节后国内显性库存有一定累库，对价格的支撑能力弱化。考虑消费不佳和产业库存消耗问题，预计短期锡价仍是弱势盘整。年内的价格节奏可能也是相似的，但是锡价重心不断下移接近矿山成本线，大幅下跌空间受限，与此同时疲软消费也难以支撑强势反弹。450065008500105002022-05-232022-08-23LME铜14002400340044002022/5/232022/8/23LME 锌14001140021400314002022-05-232022-08-23LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11请务必阅读正文之后的免责条款部分2基本金属日报2022年10月25日目录 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜230632-0.43%铝5570820.08%铅88911-0.07%锌1874343.83%锡125011.56%镍142487-0.11%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头10月18日49335696373138782890631941636121642181511814512数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2022/10/246807205406301401551101301201405652022/10/218609007708301451601101301201406902022/10/208709107208001451601101301201406102022/10/197307706106801451601101301201405252022/10/1810901130780880140155110130120140750注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价上海保税库溢价2022年10月25日日期报告持仓 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳000000000釜山3092550030031425500622525200080柔佛25002500250100巴生港004000-400 0000新加坡7850013506500-1350 6255875090台湾15925300145014775-1150 317511600079亚洲共计54725800350052725-2400 1002542700081安特卫普000000000汉堡278751075027875107527875000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂125001250125000赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹150252252501502522597255300035弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计430251300250430251300377255300012巴尔的摩362500362502950675019芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良3595022585035325-625 1162523700067圣路易斯000000000美国共计3957522585038950-625 145752437506310月24日13732523254600134700-1725 6232572375054数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳240250024025024025000仁川000000000柔佛7025007025028254200060巴生港379925250015003784250201725176700047新加坡122025105065012307510507510047975039台湾109250127510925063004625042亚洲共计545300355034255448501050309975234875043安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂000000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报2022年10月25日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特500255000500100鹿特丹140757501407575140007501弗利辛恩22500225002250100赫尔辛堡000000000欧洲共计14350752514350751400035002巴尔的摩450002254500027751725038芝加哥000000000底特律58500255825023753450059洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计1035002501032505150517505010月24日570000362537005695251125329125240400042数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜4500004500028251675037柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡2500752500100150060台湾206750500201750550014675073亚洲共计254500575249500842516525066安特卫普162500162501450175011不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那25002500250100毕尔巴鄂25002500250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特37500375003750100鹿特丹100001000100000弗利辛恩750075075000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计222500222501625600027巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国合计请务必阅读正文之后的免责条款部分52022年10月25日 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计00000000010月24日2767505752717501005017125063数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜1900001900018257504柔佛000000000巴生港825017582507507509新加坡21500075215000179253575017台湾2542510025254250292522500088亚洲共计496501002754965002342526225053安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂250025025000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000019000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹000000000弗利辛恩000000000赫尔辛堡00000