嘉和美康发布2022三季报，前3季度实现营收4.55亿元，同比增长18.5%；归母净利润147.59万元，同比增长106.54%；扣非净利润-280.13万元，同比增长87.99%。公司克服疫情影响，开源节流显成效，前3季度毛利率49.97%，同比增加2.78个百分点。医疗信息化受益于财政贴息贷款，Q4业绩或将取得较快恢复。我们预计公司2022-24年收入分别为6.39/8.01/9.77亿元，对应增速分别为20.08%/25.36%/22.09%，归母净利润分别为0.35/0.50/1.35亿元，对应增速分别为64.78%/43.51%/168.30%，EPS分别为0.25/0.36/0.98元/股，3年CAGR约为85.94%，对应PE分别为110x/77x/29x。考虑到财政支持正在逐步落地，医疗新基建持续推进，疫后医院信息化支出有望触底反弹，龙头公司行业集中度提升等，上调为“买入”评级，给予23年100xPE,目标价36元。
