双汇发展：营收环比改善，冻肉释放利润弹性

双汇发展发布2022年三季报，营收为446.4亿元，同比下降12.5%；归母净利润为40.7亿元，同比增长17.7%。肉制品业务收入为203.7亿元，同比下降2.7%；屠宰业务对外收入为203.3亿元，同比下降22.2%。由于猪价上涨，冻肉业务释放利润弹性，屠宰业务实现扭亏为盈。预计Q4收入端受疫情影响，肉制品销量略有下降，但新产品的推出和预制菜业务的拓展将贡献营收增量。成本端猪价持续上涨，导致肉制品业务原材料成本承压，但预计Q4毛利率将稳中有升。长期来看，公司将继续围绕“八大菜系+豫菜”布局新产品研发，加入预制菜等新赛道，贡献利润增量。