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多氟多是一家专注于化学制品的公司,2022年Q1-3总营收为92.96亿元,同比增长75.17%。然而,六氟磷酸锂成本的承压导致整体毛利率下滑,预计四季度将有所好转。此外,钠电和钠盐为公司打开了新的成长空间。公司现投产1GWh产能,并且通过自研钠电正极材料和自建PVDF产线,持续提高钠离子电池原料自供能力。预计公司2022/23/24年归母净利润分别为21.86/31.28/53.90亿元,对应EPS分别为每股2.85/4.08/7.04元,对应PE为12.82/8.96/5.20,维持“增持”评级。