五粮液发布2022年三季报，营收同比增长12.2%，归母净利润同比增长15.4%。其中，三季度营收增速环比提升，预计主要因为品牌力领先和对渠道提供信贷服务等支持力度加大。毛利率同比下降，控费提升盈利能力。品牌力领先动销顺畅，期待春节旺季开门红。下调营收和毛利率预测，预测公司2022-2024年每股收益分别为6.94、7.97和9.10元，给予22年27倍PE，对应目标价187.38元，维持买入评级。
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