Q3疫情下液态奶承压 长期配置价值凸显

伊利股份发布2022年三季报，22Q1-3公司实现营业总收入938.61亿元，同比增长10.42%；归母净利润80.61亿元，同比增长1.47%。22Q3实现营业总收入303.98亿元，同比增长6.66%；归母净利润19.28亿元，同比减少26.46%。利润增速低于预期。22Q3疫情下液态奶承压，奶粉业务延续高增。22Q1-3/Q3公司实现营收935.00/302.87亿元，同比+10.4%/+6.7%。22Q3费用增加&原奶压力下，净利率短期承压。当下估值优势凸显，进入中长期配置区间。