Q3延续快速增长，持续深化“大单品策略”

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珀莱雅发布2022年三季报，公司实现营收39.62亿元，同比增长31.53%；归母净利润4.95亿元，同比增长35.96%；扣非后归母净利为4.77亿元，同比增长33.84%。现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为7.72亿元，比去年同期增长了57.37%。单季度看，公司2022年Q1/Q2/Q3分别实现营收12.54/13.72/13.36亿元，同比增长了38.53%/35.5%/22.07%；分别实现归母净利润1.58/1.39/1.98亿元，同比增长了44.16%/19.2%/43.55%。公司线上渠道营收同比快速增长，同时第二成长曲线品牌也保持较快的增长。公司毛利率同比提升了4.84pct，净利率同比提升了1.2pct至12.73%。公司各项费用率同比提升了1.44pct。我们维持公司的盈利不变，2022-2024年公司的收入为58.11/71.91/87.35亿元，EPS由于股本增加由3.66/4.61/5.76元变为2.59/3.27/4.09元。