整家战略成效凸显，全面布局未来成长可期

索菲亚是一家家居公司，2022年第三季度实现营收79.34亿元，同比增长9.53%；归母净利润8.03亿元，同比下降5.35%。毛利率有所下滑，主要是因为原材料采购成本增加。费用率维持稳定，净利率同比下降。公司持续推进大家居战略落地，多品牌矩阵结构清晰实现稳步发展，品类协同驱动客单价提升，全渠道布局不断深化。预计公司2022 / 23 / 24年能够实现基本每股收益1.29 / 1.58 / 1.89元/股，对应PE为11X / 9X / 7X，维持“推荐”评级。