投资拖累短期业绩，NBV降幅收窄，人力队伍稳固

中国人寿（601628.SH）是一家保险公司，其业绩受权益市场波动影响较大。2022年1-3Q22营收为7010亿元，同比增长-3.7%，归母净利润为311.17亿元，同比增长-35.9%。公司新单保费增长稳健，但NBV（新业务价值）和FYP（首年期交保费）仍呈下降态势。公司已发布2023开门红产品，预计销售情况或出现惊喜。投资端，公司投资收益受到权益市场波动影响较大。预计公司2022-24E归母净利润为350.97、426.39、494.54亿元，给予“买入-B”评级。