Q3业绩回暖，盈利能力持续提升

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宝信软件2022年前三季度实现营收74.05亿元，同比增长3.35%，归母净利润14.15亿元，同比增长8.06%。公司Q3单季度营收同比增长6.29%，净利润增长14.59%，主要受益于降本成效和业务恢复。公司加大工业互联网平台研发和多领域推广，持续推进宝之云全国布局。面对疫情，公司制定“工程精品化，产品规模化，运营平台化”的战略转型发展策略，实现”工程——产品——平台“互动优化，推动公司业务转型。公司计划将宝之云IDC产业全国布局，深化云、网融合，加强ONE+平台能力建设和业务推广。公司预计22-24年每股收益分别为1.12元、1.44元、1.74元。我们给予软件业务2022年8.5倍PS以及IDC业务2022年30.66万元/个的单机柜市值，综上总市值为1037.49亿元，对应目标价为52.50元，维持“买入”评级。