商业化及利润率持续提升

云音乐是中国第二大在线音乐平台，2021年占中国在线音乐市场19%的市场份额。预计公司2021-2024年总收入复合增长率26.0%，2023/2024年调整后净利润有望达0.8/5.4亿元人民币。首次覆盖给予买入评级。