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中国平安2022年前三季度归母净利润765亿元,YoY-6.3%,主要系三季度权益市场波动导致净利润下滑明显。但归母营运利润稳健增长3.8%至1233亿元,分红仍与营运利润挂钩,股东回报较为稳定。代理人队伍规模为48.8万人,较中期下滑6%,但队伍质态逐步改善。财险业务累计保费2220亿元,YoY+11.4%,其中车险同比增长7.5%,非车险业务仍维持较强劲增长。权益市场波动下投资端表现不及预期,前三季度年化净/总投资收益率分别为4.2%(同比持平)和2.7%(YoY-1pp)。公司价值表现符合预期,维持“买入”评级。