五粮液发布2022年三季报，实现营业收入557.80亿元，同比增长12.19%；实现归母净利润199.89亿元，同比增长15.36%。其中，2022Q3单季度实现营业收入145.57亿元，同比增长12.24%；实现归母净利润48.90亿元，同比增长18.50%。公司前三季度毛利率和净利率分别为75.97%和37.58%，同比提升0.71pct和1.03pct，盈利能力延续提升趋势。公司经营稳健，全年目标达成预期充足，预计2022-2024年实现营收分别为757.89/868.92/985.15亿元，同比增长14.5%/14.6%/13.4%；实现归母净利分别为260.89/303.07/346.91亿元，同比增长6.7%/7.8%/8.9%。给予2023年25倍PE，目标价195元，维持“买入”评级。
