基本面表现稳健，定增助力长远发展

本报告对邮储银行进行了季报点评。公司22年前3季度归母净利润同比增长14.5%，增速较22H1基本保持稳定，预计仍居大行首位；公司营收实现同比增长7.8%（vs10.0%，22H1），主要受息差收窄、利息净收入增速放缓的影响。非息持续高增，业绩继续保持大行领先。资产端拖累息差环比下行，信贷保持高速增长。资产质量保持平稳，拨备夯实优于同业。溢价定增夯实资本，成长性有望延续。我们维持此前预测，预计公司22-24年EPS为0.97/1.12/1.28元，BVPS为7.61/8.43/9.36元。可比公司22年PB为0.51倍，考虑到公司在成长性和资产质量的优势，给予35%估值溢价，对应22年0.69倍PB，目标价5.28元，维持买入评级。

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