中兴通讯发布2022年三季报，实现营业收入925.6亿，同比增长10.4%；录得归母净利润68.2亿，同比增长16.5%；扣非后净利润55.5亿，同比增长55.3%。第二曲线业务保持快速增长，第二曲线营业收入同比增长近40%，其中服务器及存储营业收入同比增长超 100%。Q3单季度营收在去年同期高基数的基础上进一步增长，创下了单季度收入历史新高，公司双增长曲线逻辑得到充分验证。公司降本增效持续提升盈利能力，研发力度不断增强。5G基站建设速度加快推进，带动传统业务稳中求进。预计公司2022/2023 年分别实现净利润 83.10/97.24 亿元，yoy+21.97%/+17.01%，折合 EPS 为 1.76/2.05，目前 A 股股价对应的 PE为13 倍和11倍，H 股股价对应 PE 为 8倍和 7倍，给予“买进”评级。
