中科星图发布2022年第三季度报告，实现营业收入为8.27亿元，同比增长41.80%；实现归母净利润为7123万元，同比增长30.33%。公司持续加大研发投入，2022年前三季度研发投入达到2.24亿元，同比增长147.58%。公司完成定增发行，发布星图地球系列新品，形成了完整的数字地球服务运营能力。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为15.03/21.08/28.78亿元，对应增速分别为44.56%/40.23%/36.52%，归母净利润分别为3.05/3.97/5.11亿元，对应增速38.38%/30.23%/28.67%，EPS分别为1.24/1.62/2.08元/股，3年CAGR为32.36%，对应PE分别为53.26/40.90/31.78倍，给予2023年估值48倍，目标价77.70元，维持“增持”评级。
