请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 3 页 今日视点 市场策略 探底回升宽幅震荡 量能萎缩弱势依旧 周二沪深股指先抑后扬宽幅震荡，前市股指即出现逐级震荡单边下行走势，直至临近前期低点附近市场抄底买盘略有显现，赛道股出现快速反弹推动股指探底回升收复当日失地，午后多空力量趋于平衡股指基本以横盘震荡整理为主。盘中板块热点继续分化，其中光伏设备、一体化压铸和钠电池板块表现略显活跃涨幅居前，教育、贵金属和医疗器械板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量8000亿减少近一成，多空双方争夺激烈展开拉锯。 本周外围市场连续出现强劲反弹但A股市场依然按照自身节奏运行整体表现较弱，周一股指在权重指数和创业板指数的带领下一路震荡下行，白马蓝筹股破位加速调整对市场带来了极大的负面影响，周二股指探底回升缩量微跌，前期活跃赛道股率先反弹但市场追随意愿不强，多空双方势均力敌展开新一轮博弈。俄四个新地实施戒严令进入战时状态，俄乌地缘政治紧张局势出现进一步升级；欧盟继续加大对俄新一轮制裁，朝鲜半岛紧张对峙局面升级，中东地缘国家之间再现冲突，新冠奥密克戎新增变异株加速传播扩散，欧美的制裁政策加剧了全球部分产业链的不稳定局面，全球经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加，并对资本市场产生了极大的影响震荡加剧。 欧美通胀数据依然高居不下，欧美央行采取实施激进的加息政策收缩流动性以抑制通胀，但收效甚微年内仍面临继续大幅加息预期，全球经济已逐渐显露出经济衰退迹象，投资者风险偏好明显下降。美元保持强势非美货币加速贬值，多个国家不约而同采取外汇干预措施应对，国际原油价格巨幅震荡引发大宗原材料价格大幅波动，投资者对未来经济滞涨和高通胀担忧加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行延续货币政策调节工具，IPO常态化发行节奏不变但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，新兴市场热钱不断撤离回流美元，A股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。 从技术面分析，股指自7月初上冲年线受阻后就呈现出单边逐级震荡回落的走势，爱建证券有限责任公司 研究所 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail: houyingmin@ajzq.com 发布日期：2022年10月26日 星期三 2022年10月26日 星期三 第 2 页 共 3 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 由此宣告了自五月初以来的一轮报复性反弹行情结束。9月以来股指持续震荡下行迭创年内新低，成交量也不断减少节前更是创出了年内地量水平，表明投资者信心尽失市场进入了极度低迷的至暗时刻。国庆节后股指先抑后扬走出V型走势，成交量同步开始稳步增加表明市场做多信心略有恢复，但上周股指挑战20天线未果后重新选择返身向下，市场重新陷入人气涣散的低迷期；周一股指再度失守短期均线大幅下挫，成交量有增无减市场量价背离迹象明显，周二股指探底回升缩量微跌，前期低点经受到了严峻的考验，目前均线系统依然呈空头排列预示着股指上行压力依然较大，而当日的十字星形态仍属下跌抵抗的范畴，因此股指仍将面临震荡反复的过程，预期短期股指延续宽幅震荡，密切关注创业板和科创板指这两个人气指标的动向，严格控仓精选个股操作。 资料来源：wind，爱建证券研究所 2022年10月26日 星期三 第 3 页 共 3 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com 表二： EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 曲美股份 603818 8.98 0.42 0.48 0.55 21.38 18.71 16.33 投资要点 公司主要产品为木质家具（包括实木类家具、人造板类家具和综合类家具，涵盖了客厅、书房、卧室以及餐厅等家居生活所使用的主要家具类型），在产品设计、产品质量、售后服务等方面居于国内同行业领先水平的家具企业。公司定位为中高端家具产品，“曲美”家具品牌在消费者中形成了较高的知名度和美誉度，在行业内拥有较高的品牌影响力，秉承“融合全球时尚设计，打造轻松自然空间”的家具设计理念，致力于为客户提供“时尚、经典、原创”的家具产品，为终端客户提供“一站式、全方位”的家居整体解决方案 广生堂 300436 21.47 1.12 1.46 1.90 19.17 14.71 11.30 投资要点 广生堂是主业为核苷类抗乙肝病毒药物，阿甘定（阿德福韦酯）、贺甘定（拉米夫定）和恩甘定（恩替卡韦）是公司的三大主要药品，也是国内唯一一个拥有者三大乙肝抗病毒一线用药的厂家。公司12-14年营业收入为1.26亿、1.78亿和2.54亿，复合增长率42.23%；12-14年归属于母公司净利润为0.43亿、0.57亿和0.84亿，复合增长率达到39.32%，收入和利润增速远远高于行业增速。 老百姓 603883 16.41 0.76 0.95 1.16 21.59 17.27 14.15 投资要点 公司主要从事产业链终端的药品零售服务，截至2014 年9 月底，公司门店总数为963 家，在湖南、陕西、浙江、广西、天津、湖北和安徽7 个省级市场占据市场领先地位。公司计划未来三到五年积极扩张，巩固市场领先地位。2014 年公司营业总收入37.66 亿元、归母净利润1.87 亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%，增长稳定 派思股份 603318 6.52 0.30 0.37 0.45 21.73 17.62 14.49 投资要点 公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务，主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。公司产品包括燃气输配系统、燃气应用系统和备品备件三大类。自设立以来，公司主营业务和主要产品未发生变化。 资料来源：爱建证券研发总部 资料来 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 资料来源：爱建证券研发总部 源：爱建证券研发总部