业绩环比有所改善，三大硅材料业务进展顺利

神工股份发布了2022年三季度业绩公告，营收同比增长11.81%，归母净利润下滑20.02%。公司三大硅材料业务进展顺利，持续看好长期增长动力。预计2022-2024年营业收入分别为5.51/6.91/8.85亿元，归母净利润分别为1.79/2.46/3.27亿元。考虑到公司已经完成了大直径单晶硅材料、硅零部件以及硅片的布局，给予公司2023年35倍PE，对应目标价53.82元，维持“买入”评级。