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天齐锂业是一家全球领先的锂资源企业，拥有垂直一体化的全球产业链优势。公司业绩持续增长，2022年上半年实现收入141.7亿元，同比增长506.3%，归属母公司净利润102.3亿元，同比增长13191%。公司积极布局锂资源以及锂产品的产能扩张，随着格林布什矿场尾矿处理厂的建设完成，目前公司拥有超过160万吨/年的锂精矿产能。我们预测公司2022-2024年收入分别为479.39/461.35/428.51亿元；归母净利润分别为203.16/182.35/167.71亿元。我们根据2022年的盈利预测，给予公司目标价82.54港元，对应2022年6倍PE，较现价有39.8%上涨空间，首次覆盖并给予买入评级。
