动力储能双发力，锂电龙头地位稳固

宁德时代公布2022年三季报，公司实现营业收入2,103.4亿元，同比增长186.7%；归属净利润175.92亿元，同比增长126.95%。公司布局的动力电池产能逐渐释放，装车量实现稳步提升，占据全球市场份额35.5%。储能市场爆发，公司业务进展顺利，与多家美国储能技术平台和解决方案供应商达成合作协议。钠电产品即将量产，成本优势凸显。Q3毛利率下滑是导致利润增速不及收入增速的主因，预计未来毛利率有望得到持续修复。维持“推荐”评级。