化工新材料行业周报：深圳拟出台振兴国产半导体政策，东岳PVDF项目投产打破国外垄断

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 化工 2022年10月23日 化工新材料 优于大市（维持） 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 研究助理 沈颖洁 邮箱：shenyj＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《联泓新科（003022.SZ）：Q3业绩稳健，光伏旺季来临EVA景气有望持续攀升》，2022.10.18 2.《全球进入300mm晶圆扩产潮，派瑞特气将于10月20日科创板首发上会》，2022.10.16 3.《化工行业周报（20221010-20221014）-万华化学拟扩产及新建聚碳酸酯产能，巴斯夫发布成本节约计划》，2022.10.16 4.《化工行业周报（20220926-20220930）-巴斯夫、科思创、兰蒂奇等大厂停产减产，万华化学宣布调高MDI售价》，2022.10.10 5.《凯盛新材1000吨/年PEKK项目即将量产，中国半导体制造业的本土化程度持续提高》，2022.10.10 深圳拟出台振兴国产半导体政策，东岳PVDF项目投产打破国外垄断 [Table_Summary] 投资要点：  本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报4361.69点，环比下跌1.33%。其中，涨幅前五的有安集科技(14.38%)、普利特(12.64%)、金宏气体(12.58%)、江化微(8.25%)、赛伍技术(8.18%)；跌幅前五的有皖维高新(-12.05%)、联泓新科(-11.36%)、中环股份(-8.19%)、金博股份(-7.37%)、濮阳惠成(-7.04%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7020.23点，环比上涨2.71%；申万三级行业显示器件材料指数收报950.91点，环比上涨2.17%；中信三级行业有机硅材料指数收报9209.13点，环比下跌0.99%；中信三级行业碳纤维指数收报4394.69点，环比下跌3.69%；中信三级行业锂电指数收报4106.98点，环比下跌4.29%；Wind概念可降解塑料指数收报1783.02点，环比上涨0.01%。  深圳拟出台振兴国产半导体政策。10月8日，深圳市发展和改革委员会发布《深圳市关于促进半导体与集成电路产业高质量发展的若干措施（征求意见稿）》，为国产半导体增强产业发展动能。《征求意见稿》提出，重点支持高端通用芯片、专用芯片和核心芯片、化合物半导体芯片等芯片设计；硅基集成电路制造；氮化镓、碳化硅等化合物半导体制造；高端电子元器件制造；晶圆级封装、三维封装、Chiplet（芯粒）等先进封装测试技术；EDA工具、关键IP核技术开发与应用；光刻、刻蚀、离子注入、沉积、检测设备等先进装备及关键零部件生产以及核心半导体材料研发和产业化。  东岳PVDF项目投产打破国外垄断。10月17日，东岳集团宣布万吨PVDF全产业链项目，包括新万吨PVDF、2万吨VDF项目及配套2.5万吨R142b、2万吨氟化氢，以及延链补链强链2万吨TFE、R32技改6万吨R22等项目，均已建成投产。该项目与东岳集团现有的PVDF生产装置合力形成2.5万吨/年的PVDF树脂生产规模，一举打破国外垄断的同时，也补齐了我国新能源新材料短板。目前，东岳产品线涵盖所有主流产品牌号，实现锂电、光伏、涂料、水处理等产品各领域的全面覆盖。  重点标的推荐：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。  风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。 -31%-24%-18%-12%-6%0%6%2021-102022-022022-06沪深300 行业周报 化工 2 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 EPS(元/股) PE 投资 评级 代码 名称 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 上期 本期 300285 国瓷材料 0.79 1.08 1.45 30 22 17 买入 买入 002810 山东赫达 0.96 1.60 2.19 64 16 12 买入 买入 002409 雅克科技 0.70 1.31 1.78 115 43 31 买入 买入 688550 瑞联新材 2.44 4.58 5.84 41 12 10 买入 买入 688300 联瑞新材 2.01 2.70 3.62 55 27 20 买入 买入 688268 华特气体 1.08 1.48 2.13 84 61 42 买入 买入 300019 硅宝科技 0.68 0.96 1.27 23 16 12 买入 买入 资料来源：德邦研究所 注：上述公司估值均采用10月21日收盘价。 行业周报 化工 3 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 整体市场行情回顾 ....................................................................................................... 5 2. 重点关注公司周行情回顾 ............................................................................................ 6 2.1. 周涨跌幅前十 ...................................................................................................... 6 2.2. 重要公告 ............................................................................................................. 7 2.3. 重点公司估值一览 ............................................................................................... 8 3. 近期行业热点跟踪 ..................................................................................................... 10 3.1. 深圳拟出台振兴国产半导体政策 ....................................................................... 10 3.2. 东岳万吨PVDF全产业链项目投产 ................................................................... 10 3.3. 美国头部芯片厂商Lam超20亿美元营收或受限制政策影响 ........................... 10 3.4. 科莱恩宣布将对中国工厂追加投资并新增产线 ................................................. 11 3.5. 上海中能拟于大连长兴岛投建60万吨PBAT和24万吨BDO ......................... 11 4. 相关数据追踪 ............................................................................................................. 11 5. 风险提示 .................................................................................................................... 13 行业周报 化工 4 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明