Q3业绩符合预期，募投项目PEKK放量在即

凯盛新材发布2022年三季报，营收和归母净利润分别同比增长26.45%和33.29%。其中，Q3营收和归母净利润分别同比增长17.34%和23.16%。公司主要产品氯化亚砜价格回落，但整体毛利率仍保持稳定。芳纶聚合单体受益于下游芳纶的高景气度，长期来看供需紧平衡。公司新建的PEKK项目预计2022年四季度开始逐步放量，新产品放量带来的业绩增长未来可期。预计公司2022-2024年实现营业收入10.86、14.66、17.67亿元，实现归母净利润3.00、4.53、5.94亿元，EPS分别为0.71、1.08、1.41元，对应当前PE估值分别为41.6、27.6、21.0，维持“增持”评级。