可转债打新系列：法本转债：全国性软件技术服务外包提供商

法本转债是全国性软件技术服务外包提供商法本科技发行的可转债，发行规模为6.01亿元，债项与主体评级为A+/A+级。转股价为11.12元，截至2022年10月19日转股价值为102.61元。发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.58元，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平。按2022年10月19日6年期A+级中债企业债到期收益率8.51%的贴现率计算，债底为77.08元，纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为14.41%，对流通股本的摊薄压力为27.16%，对现有股本的摊薄压力较大。法本转债规模较小，债底保护较低，平价高于面值。综合考虑，我们给予法本转债上市首日24%的溢价，预计上市价格为127元左右，建议积极参与新债申购。

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