请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2022年10月18日证券研究报告电子行业双周报2022年第9期总第9期美国对中国半导体产业制裁再升级国产替代砥砺前行行情回顾：本报告期内电子板块跌幅为2.22%，沪深300指数跌幅为0.35%，电子板块跑输沪深300指数1.87个百分点，在所有申万一级行业中排序23/31。申万电子三级行业表现：涨幅最大的是品牌消费电子（4.96%），跌幅最大的是半导体设备（-19.41%）。个股表现：涨幅前五的个股为：亚世光电（34.29%）、*ST瑞德（32.35%）、兴瑞科技（31.93%）、鸿合科技（26.99%）、恒铭达（26.97%）；跌幅前五的个股为：硅烷科技（-72.47%）、力芯微（-42.17%）、海光信息（-36.32%）、华峰测控（-36.25%）、好利科技（-34.97%）。行业观察：◆美国对中国半导体产业制裁再升级，国产替代砥砺前行◆IDC：预计2026年全球可折叠手机出货量达4150万台本周观点：美国商务部在半导体制造和先进计算等领域对华升级出口管制措施，包括九项新规则，旨在对中国企业获取高性能计算芯片、先进计算机、特定半导体制造设施与设备以及相关技术实施进一步限制。同时，在将9家中国实体移出“未经验证清单”过程中，又将31家中国实体列入，包括中国最大的存储芯片制造商长江存储，以及北方华创的一家子公司。此举限制了中国先进制程晶圆厂产能建设，对国内成熟产能建设影响有限，MCU、移动设备、物联网、汽车电子等主流产品预计不受影响；先进工艺受限使得存储产业面临较大生存与发展压力。但长期看，这将倒逼国内晶圆厂加速国产设备、材料、零部件验证和导入步行业周报行业评级：报告期：2022.09.26-2022.10.14投资评级看好评级变动维持评级行业走势：分析师：分析师XXX分析师：分析师马晨machen@gwgsc.com执业证书编号：S0200522040001联系电话：0592-5162118研究助理丁子惠dingzihui@gwgsc.com执业证书编号：S0200121070006联系电话：010-68099392公司地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富大厦17楼；北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦12层 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明伐，半导体上游环节国产化将持续加速。建议关注（1）国产设备零部件：江丰电子、华亚智能、富创精密、神工股份等；（2）半导体代工：中芯国际等；（3）存储芯片：北京君正、兆易创新、普冉股份等。风险提示：市场超预期下跌造成的系统性风险；通胀上行影响超过预期；市场竞争加剧。 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明正文目录一、行业观察..........................................................................................................................................11.美国对中国半导体产业制裁再升级，国产替代砥砺前行........................................................12.IDC：预计2026年全球可折叠手机出货量达4150万台.........................................................2二、行情回顾..........................................................................................................................................31.国内行情回顾................................................................................................................................32.行业估值水平................................................................................................................................4三、行业重点资讯..................................................................................................................................61.汽车电子........................................................................................................................................62.消费电子........................................................................................................................................73.半导体............................................................................................................................................74.光学光电子....................................................................................................................................7四、重点公司公告..................................................................................................................................8五、重点数据跟踪................................................................................................................................14 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明图目录图1：本报告期内申万一级行业表现..........................................................................................................................3图2：本报告期内申万三级行业表现..........................................................................................................................4图3：申万一级行业PE（TTM）估值水平...............................................................................................................5图4：申万三级行业PE（TTM）估值水平...............................................................................................................5图5：电子行业PE（历史TTM整体法，剔除负值）............................................................................................6图6：汽车销量及增速................................................................................................................................................14图7：新能源汽车销量................................................................................................................................................14图8：智能手机出货量................................................................................................................................................14图9：笔记本电脑与平板电脑销量............................................................................................................................14图10：集成电路产量..................................................................................................................................................15图11：大尺寸面板出货量和出货面积......................................................................................................................15表目录表1：核心举措..............................................................................................................................................................1表2：全球可折叠手机出货量（百万部）.................................................................................................................2表3：本报告期内个股涨幅/跌幅前十........................................................................................................................4表4：申万电子行业2022Q3业绩预告..........................................................................................