机械设备行业双周报2022年第6期总第6期：半导体设备处于景气周期，国产替代正当时

1/17请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2022年5月24日证券研究报告机械设备行业双周报2022年第6期总第6期半导体设备处于景气周期，国产替代正当时行业回顾报告期内（2022/5/6-2022/5/20）机械设备行业上涨7.52%，涨幅在31个一级行业中位居第6，跑赢沪深300指数3.2pct，二级子行业中自动化设备/通用设备/专用设备/轨交设备/工程机械分别上涨9.27%/8.74%/8.05%/5.18%/4.08%。重点跟踪的三级子行业中，半导体设备/光伏加工设备/锂电专用设备/激光设备/工控设备分别上涨19.40%/16.39%/14.68%/10.67%/8.85%。年初至今的行业表现中，机械设备的五个二级子行业全部下跌，轨交设备板块跌幅最小，为16.10%，自动化设备板块跌幅最大，为26.94%，重点跟踪的五个三级子行业同样全部下跌，工控设备跌幅最小，为18.49%，激光设备跌幅最大，为40.70%。估值方面，截至2022年5月20日，机械设备行业动态市盈率为24.62倍，处于历史24.5%的分位水平，较2022年5月6日的22.84倍上升1.78，估值位于申万一级行业第14名的水平。二级子行业中，自动化设备估值水平最高，为34.86倍。重点跟踪的三级子行业中半导体设备和锂电专用设备估值水平较高，分别为96.32倍、47.58倍。投资建议：中国半导体设备行业短期逻辑看供需波动，长期逻辑为国产化替代，实现行业自主可控。从周期角度来看，2021-2022年为设备需求高峰期，重点公司订单高增长，印证2022年设备需求仍保持强劲。从长期逻辑来看，近年通过我国本土设备企业的不断努力，厚积薄发，产品不断通过产线验证，国产替代进程加快，多领域成熟制程已打破垄断，进入商业化供货阶段，销量和收入已初具规模，行业处于成长初期。我们建议关注各环节已实现技术突破，行业周报行业评级：报告期：2022.5.6-2022.5.20投资评级看好评级变动维持评级行业走势：分析师：分析师XXX分析师：分析师黄文忠huangwenzhong@gwgsc.com执业证书编号：S0200514120002联系电话：010-68080680研究助理刘然liuran@gwgsc.com执业证书编号：S0200121070007联系电话：010-680993892号莲富大厦17楼研究助理张维娜zhangweina@gwgsc.com执业证书编号：S0200121050007联系电话：010-680993892号莲富大厦17楼公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街22号院1号楼中国长城资产大厦12层层 行业周报2/17请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明并进入商业化供货的重点公司，推荐北方华创、拓荆科技、盛美上海、至纯科技、芯源微、万业企业、华峰测控。风险提示：疫情反复影响企业生产；大宗商品价格上涨；核心零部件交期延长；晶圆厂扩产不及预期。 pOqPpPpOqOtQsMtRuMrQmPaQ9RbRnPoOtRmOjMpPsPkPoMmQ9PsQoPwMmNxPvPnPpP行业周报3/17请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1行情回顾..............................................................................................................................................52本期观点..............................................................................................................................................83行业重要资讯......................................................................................................................................84重点公司公告....................................................................................................................................125重点数据跟踪....................................................................................................................................15 行业周报4/17请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明图目录图1：申万一级行业涨幅..............................................................................................................................................5图2：机械设备申万二级行业涨跌幅..........................................................................................................................5图3：机械设备二级行业年初至今涨跌幅.................................................................................................................5图4：重点跟踪三级行业涨跌幅..................................................................................................................................6图5：重点跟踪三级行业年初至今涨跌幅.................................................................................................................6图6：机械设备行业涨幅前十个股..............................................................................................................................6图7：机械设备行业跌幅前十个股..............................................................................................................................6图8：申万一级行业行业估值水平（PE，TTM）.......................................................................................................7图9：机械设备行业估值水平（PE，TTM整体法，剔除负值）..............................................................................7图10：机械设备申万二级行业PE...............................................................................................................................7图11：重点跟踪三级子行业PE（TTM）.....................................................................................................................7图15：中国制造业PMI...............................................................................................................................................15图16：制造业PMI细分项..........................................................................................................................................15图17：固定资产投资完成额累计同比（%）...........................................................................................................15图18：设备工器具购置投资完成额累计同比（%）...............................................................................................15图19：主要企业液压挖掘机销量（台）.................................................................................................................15图20：主要企业挖掘机销量累计同比（%）...........................................................................................................15图21：工业机器人产量..............................................................................................................................................16图22：金属切削机床产量..........................................................................................................................................16图23：动力电池产量（GW）......................................................................................................................................16图24：动力电池装车量（GW）............................................................................................................................