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星源材质发布了2022年前三季度业绩报告,实现收入20.93亿元,同比增长59%,实现归母净利润5.88亿元,同比增长177%。公司预计2022Q3出货4.5亿平,环增约30%,对应单平扣非盈利约0.47元,环比下降约0.11元/平,主要由于干法产能上量,产品结构变化所致。公司积极产能布局,加快全球扩张步伐,欧洲工厂已逐渐投产,就近供应和服务全球领先客户,进一步强化公司竞争力。此外,海外隔膜供应商受制于成本压力,扩产缓慢,与下游需求远不匹配,而公司出海时间早,海外竞争力强。因此,我们认为国内隔膜供应商优势凸显,抢占海外市场,长期来看,市占率将有望持续提升,公司亦将持续受益。