信达证券发布研报称，昱能科技(688348)业绩符合预期，微逆+关断器出货持续高增。公司2022年三季报实现营业总收入9.28亿，同比增长120.20%，实现归母净利润2.53亿，同比增长337.50%。公司预计，前三季度公司累计销售微逆台数折合组件数量为174万个，单Q3 79万个，关断器前三季度销售台数折合组件数为100万个，单Q3 35.5万个。公司微逆销售区域分布较为均衡，前三季度欧洲占比约为37%，北美地区为30%，拉美地区为26%，其它地区为6%。公司新一代单相/三相储能系统产品均采用交流耦合并网方式，拥有低压组件接入和低压电池接入的安全优点，产品分为PCS+电池包统一品牌或PCS+电池包固定可选供应商，客户选择灵活性较高，明年有望实现大批量出货。公司规模效应下费用率快速下降，盈利能力提升明显。公司发布股权激励公告，确定2022年10月28日为首次授予日，以354.91元/股的授予价格向133名激励对象授予71.1675万股，激励计划的实施将进一步提升员工的凝聚力、核心团队的稳定性，并有效激发管理团队的积极性。预计公司2022-2024年营收分别为15.30亿元、39.10亿元、67.95亿元，同比增长130.2%、155.5%、73.8%；归母净利润分别为4.28亿元、11.33亿元、20.33亿元，同比增长315.9%、164.8%、79.4%。
