请阅读正文后的声明宏观金融团队研究员：黄雯昕(宏观国债)021-60635739huangwx@ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589研究员：董彬(股指外汇)021-60635731dongb@ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezq@ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762行业金融期货周报＃summary＃日期2022年10月14日 请阅读正文后的声明-2-周报目录contents股指........................................................................................................................-3-一、市场回顾..............................................................................................................-3-1.1市场行情回顾......................................................................................-3-1.2大类资产表现......................................................................................-5-1.3股市展望..............................................................................................-5-二、成交持仓分析......................................................................................................-5-2.1成交量与持仓量概览.........................................................................-5-2.2主力合约持仓状况.............................................................................-6-三、基差、跨期价差及跨品种价差分析.................................................................-6-3.1基差走势..............................................................................................-6-3.2跨期价差走势......................................................................................-7-3.3跨品种价差走势..................................................................................-8-四、细分板块走势分析..............................................................................................-9-4.1沪深300、中证500分行业走势......................................................-9-4.2细分行业涨跌幅..................................................................................-9-五、风险溢价及资金流向走势................................................................................-10-国债......................................................................................................................-11-一、本周市场回顾....................................................................................................-11-1、国债期货市场......................................................................................-11-2、债券现货市场......................................................................................-13-3、资金面..................................................................................................-14-4、利率衍生品..........................................................................................-15-二、市场分析............................................................................................................-16-1、近期市场逻辑......................................................................................-16-2、本周基本面情况..................................................................................-16-3.下周债市展望........................................................................................-20-三、下周公开市场到期与重要经济日历一览.......................................................-20- 请阅读正文后的声明-3-周报股指一、市场回顾1.1市场行情回顾股市较节前一周上涨。周一，美国出台芯片限制恶招打压中企，假期消费数据不及预期，全国疫情压力上升，假期原油价格上升，猪肉价格上升，欧洲禽流感爆发，通胀压力升温，资金面边际收敛，市场情绪低迷，上证指数低开低走，大幅下跌，并跌破3000点，北上资金净流入14.31亿；周二，市场情绪略有缓和，上证指数宽幅震荡，小幅收涨，北上资金净流出12.44亿；周三，指数低开低走，午后大幅反弹，实现大反转，全天大幅上行，成长、周期领涨，北上资金净流出58.76亿；周四，市场情绪偏谨慎，成长板块延续反弹，金融板块大幅下跌，指数开盘后窄幅震荡，小幅下跌，北上资金净流出80.35亿；周五，市场情绪偏强，消费板块大涨，指数高开高走，大幅上涨，北上资金净流入74.72。股指期货普涨。沪深300指数涨0.99%，IF主力合约涨0.71%；上证50指数跌0.97%，IH主力合跌1.06%；中证500指数涨4.54%，IC主力合约涨4.49%；中证1000指数涨4.6%，IM主力合约涨4.83%。表1：股指期货行情数据数据来源：Wind，建信期货研投中心其他主要指数方面，上证综指涨1.57%，深圳成指涨3.18%，创业板指涨6.35%， 请阅读正文后的声明-4-周报中小板涨2.14%。表2：市场主要指数涨跌幅品种本周上周涨跌上证综指3071.993024.391.57%深圳成指11121.7210778.613.18%创业板指2434.222288.976.35%中小板指7511.987354.282.14%数据来源：wind，建信期货研投中心市场风格方面，成长、周期板块领涨，分别上涨4.53%、2.93%；小盘指数强于大盘，申万中盘指数涨3.43%，小盘指数涨4.87%，大盘指数涨0.83%。图1：成长、周期领涨图2：小盘指数强于大盘数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心图3：行业风格走势数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明-5-周报1.2大类资产表现股票>债券>商品。图4：大类资产涨跌幅数据来源：Wind，建信期货研投中心1.3股市展望国内方面，9月经济数据较8月改善，经济延续复苏，地产数据仍然较差，地产政策需持续发力，稳增长压力仍然偏大。海外方面，美国9月通胀超预期，通胀数据下滑缓慢，美联储加息预期强化，衰退压力上升，同时美债收益率近期大涨，估值承压，能源危机拖累欧洲，美元指数保持强势，人民币贬值压力加大。货币政策和流动性方面，在当前经济压力偏大的背景下，后续央行货币政策易松难紧，9月社融边际改善，但增速依然缓慢。估值方面，目前沪深300、中证500、上证50、中证1000风险溢价所处分位数水平分别为0.14%、0.08%、0.08%、0.05%，性价比凸显。美联储加息预期强化、美债收益率持续上行，美元指数大幅上涨，人民币大幅贬值，估值面临调整压力，各股指风险溢价水平处于历史低位，性价比凸显，可逢低多单布局。二、成交持仓分析2.1成交量与持仓量概览股指成交量上升。IF日均成交量为9.74万手，IH日均成交量为6.54万手， 请阅读正文后的声明-6-周报IC日均成交量为10.64万手，IM日均成交量为6.63万手，分别较上周上升1.01万手、1.3万手、0.47万手、0.01万手。股指持仓量上升。IF日均持仓量为18.43万手，IH日均持仓量为13.03万手，IC日均持仓量为32.86万手，IM日均持仓量为10.23万手，分别较上周上升0.56万手、0.79万手、0.76万手、0.22万手。图5：成交量走势图6：持仓量走势数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心2.2主力合约持仓状况IH主力合约多单环比上升，其他品种主力合约多单环比下降，各主力合约空单较上周均下降，净持仓方面，各主力合约净持仓均上升。表3：主力合约持仓变动多头日均持仓空头日均持仓净持仓本周上周周变动本周上周周变动周变动IF.CFE5.255.46(0.21)5.485.79(0.32)0.11IH.CFE3.793.790.014.634.76(0.13)0.14IC.CFE7.507.97(0.47)7.097.62(0.53)0.05IM.CFE3.063.29(0.23)3.113.34(0.24)0.05数据来源：Wind，建信期货研投中心三、基差、跨期价差及跨品种价差分析3.1基差走势沪深300基差收于-1.57点，较上周收窄4.6点，所处分位数为60%；上证50基差收于1.9点，较上周走阔2点，所处分位数为76%；中证500基差收于10.4点，较上周走扩14点，所处分位数为91%；中证1000基差收于11.5点，较上周走阔33点。加权基差率方面，沪深300加权基差率为-0.71