硅能源产业链周报云南限电减产，新疆、四川受疫情管控，原材料运输成本上升，厂家有挺价意愿纪元菲联系方式：020-888180122022年10月16日本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。快速开户微信公众号 目录硅能源产业介绍及市场概述出口及库存需求端分析供应端分析0102030405生产成本及行业利润2 一、硅能源产业介绍及市场概述3 从能源角度来看，硅能源的发展将带动能源结构从碳基向硅基能源转型，以晶硅光伏为代表的可再生能源替代传统煤炭发电。硅能源产业链4从新材料角度来看，一方面是通过用硅基材料替代碳基材料，达到减少碳排放的作用，比如用有机硅材料替代石化材料；另一方面可以通过技术进步和新材料的研发助力光伏和半导体产业。采选加工冶炼终端需求 工业硅市场概述5供应：9月工业硅共生产28.91万吨，同比增长18.56%。截止10月14日，2022年第41周国内工业硅生产6.27万吨，同比增加19.73%。截至10月13日，百川统计炉数688台，开工炉数368台，较上周增加5台，整体开炉率53.8%。需求：9月有机硅环体生产14.95万吨，环比减少1.25%，同比增长22.69%，下游需求偏疲软，再度面临库存压力。多晶硅方面，截止8月光伏新增装机量44.47GW，同比增长101.68%，且4季度新增产能较多，需求向好；铝合金方面，疫情影响铝加工产品需求。库存：截止10月14日，工业硅工厂库存总量82660吨，环比增加1200吨，同比增长48.48%。工业硅黄埔港库存38000吨，环比无变化；天津港库存22000吨，环比无变化；昆明港44000吨，环比无变化。较往年相比，工业硅行业库存共186660吨，同比增长32.68%，库存大幅高于往年。随着西南地区枯水期来临，叠加云南地区限电持续扰动，预计累库趋势放缓。逻辑：供应方面：四川及新疆地区生产受疫情管控，运输成本上升，云南地区枯水期发电不足供应边际收缩。需求方面：多晶硅保持高增长，四季度有近26万吨多晶硅产能投产，新增工业硅需求近5万吨；有机硅终端消费较弱且库存高位，厂家计划减产；铝合金方面，疫情影响减少铝加工产品需求。展望：短期来看，供应收缩和多晶硅新增需求增长短期将推动工业硅价格上涨，中长期来看，库存保持高位，下游需求除多晶硅外依旧疲软，工业硅价格保持震荡运行,运行区间18000-22000元/吨。价差方面，Si4210-Si5530价差缩窄，进一步反应目前化学级工业硅偏弱运行，预计价差维持低位运行。 Si5530价格走势（单位：元/吨）截止10月16日，553#金属硅参考价格20563元/吨，较节前下降50元/吨，主产地区因疫情影响，物流运输仍受限制，成本有所抬升，厂家有提价意愿，下游观望情绪较重。Si4210价格走势（单位：元/吨）化学级421#金属硅参考价格21825元/吨，较节前环比无变化。数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心价格走势回顾61500016000170001800019000200002100022000230002400025000内蒙成都货-黄埔港石河子货-天津港昆明港15000160001700018000190002000021000220002300024000不通氧-内蒙不通氧-福建通氧-天津港通氧-昆明港 Si4410价格走势（单位：元/吨）Si3303价格走势（单位：元/吨）Si2202价格走势（单位：元/吨）Si4110价格走势（单位：元/吨）数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心价格走势回顾7150001700019000210002300025000福建石河子货-天津港昆明港1800020000220002400026000天津港成都货-黄埔港昆明港福建2000022000240002600028000300003200034000昆明港福建黄埔港14000160001800020000220002400026000天津港成都-黄埔港 421-553价差（单位：元/吨）天津港-昆明港通氧553价差（单位：元/吨）天津港-昆明港421价差（单位：元/吨）数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心天津港-黄埔港421价差（单位：元/吨）价差走势8-1000-50005001000150001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月201920202021202201000200030004000500060007000800001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月201920202021202201000200030004000500001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2019202020212022-1500-1000-50005001000150001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2019202020212022 二、工业硅供应端分析9 截至10月13日，百川统计炉数688台，开工炉数368台，较上周增加5台，整体开炉率53.8%。数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心国内工业硅开炉情况10西北地区：西北地区金属硅开工略有上行，其中新疆地区开炉数113台，陕西开炉数9台，青海开炉数2台，甘肃开炉9台。其它地区：福建地区开炉14台，内蒙地区开炉16台，广西地区开工8台，湖南地区开炉开工6台，东北地区开工16台。西南地区：西南地区金属硅开工略有上行，云南开炉83台，四川地区开炉66台，重庆地区开炉9台，贵州地区开炉10台。中国工业硅开炉情况对比表地区省份总炉数本周开炉（台）上周开炉（台）变化量新疆2061131130陕西13972青海17220甘肃1410100宁夏2000合计2521341322云南13683812四川11366660重庆20990贵州1510100合计2841681662福建3414140内蒙2816151广西17880湖南25660黑龙江2210100吉林8550辽宁3110河南5440湖北2220江西6000安徽2000合计15266651总计6883683635西北西南其他 9月工业硅共生产28.91万吨，同比增长18.56%。截止10月14日，2022年第41周国内工业硅生产6.27万吨，同比增加19.73%，四川、新疆生产逐步恢复，但近期疫情反复，物流运输受到限制，对生产依旧有不利影响。云南地区整体发电站水位低于往年，丰水期蓄水不足将对枯水期发电量产生不利影响，持续关注云南地区限电情况。月度产量（单位：吨）周度产量（单位：吨）工业硅企业开工率（单位：%）云南地区水电发电不足，2轮限电即将开始，10月供应减少11数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心行业开工率保持高位，9月企业开工率57.53%，同比上涨4.03%，西南地区枯水区即将来临，以及今年丰水其蓄水不足，预计10企业开工率降低。0500001000001500002000002500003000003500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202220%30%40%50%60%70%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022010000200003000040000500006000070000w1w4w7w10w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w46w49w522019202020212022 三、工业硅需求端分析12 有机硅产业链13有机硅原料有机硅单体有机硅产品有机硅中间体下游应用 月度有机硅产量（左轴：产量右轴：同比）有机硅周度产量（单位：吨）DMC开工率（单位：%）9月有机硅环体生产14.95万吨，环比减少1.25%，同比增长22.69%。截止10月14日，2022年第41周有机硅生产35400吨，环比减少1900吨，同比增长9.6%，预计10月有机硅产量减少。数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心新增产能较多，下游需求疲软，部分厂家减产149月有机硅企业开工率73.22%，环比减少0.94%，同比减少4.76%。由于今年新增有机硅产能较多，而下游需求受疫情影响较偏软，有机硅供大于求，企业有减产操作。-20%-10%0%10%20%30%40%50%0200004000060000800001000001200001400001600001800002019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-0801020304050607080901001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202201000020000300004000050000w1w4w7w10w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w46w49w522019202020212022 厂家总产能（万吨）上周开工状态本周开工状态后续计划山东东岳有机硅材料股份有限公司60装置正常运行装置正常运行下旬有检修计划合盛硅业(鄯善)有限公司60（20+40）正常为主正常为主正常为主江西星火有机硅有限公司50装置目前开工8-9成装置目前开工8-9成正常为主浙江新安化工集团股份有限公司有机硅厂50正常为主装置降负荷生产“二十大”后或有技改道康宁（张家港）有限公司40装置正常运行装置正常运行正常为主新疆西部合盛硅业有限公司40装置降负荷生产装置降负荷生产恢复时间不定湖北兴瑞硅材料有限公司34装置降负荷运行装置一条线生产装置一条线生产内蒙古恒业成有机硅有限公司24装置正常运行装置降负荷生产装置降负荷生产唐山三友化工股份有限公司20装置恢复生产装置一条线停车恢复时间不定云南能投化工有限公司20装置正常运行装置正常运行正常为主内蒙古恒星化学有限公司20装置正常运行为主装置正常运行为主正常为主合盛硅业股份有限公司（本部）18装置正常运行装置正常运行装置正常运行合盛硅业(泸州)有限公司18装置低负荷生产装置低负荷生产装置低负荷生产山东金岭化学有限公司15装置正常运行装置停车装置停车中天东方氟硅材料有限公司12装置停车检修装置停车检修正常为主鲁西化工集团股份有限公司硅化工分公司8装置负荷略降装置负荷略降正常为主总计489（折合DMC约244万吨）数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心有机硅厂家检修情况-企业减产操作增加15有机硅第41周厂家生产情况 DMC工厂库存（单位：吨）DMC行业毛利（单位：元/吨）8月有机硅出口33974吨，环比下降12.81%，同比增长0.84%，预计9月份出口持平。DMC月度出口（单位：吨）数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心有机硅库存高位，弱势不改16截止10月7日，DMC工厂库存54000吨，周环比减少1000吨，同比增长159.43%，今年新增产能多以及需求疲软导致库存累库，企业通过改变生产计划控制库存压力；在供过于求以及成本推升情况下，有机硅价格弱势不改，企业开始亏损，华东DMC市场均价18000元/吨，周环比下降5000元/吨，行业毛利-1431元/吨，环比下降469元/吨。01000020000300004000050000600001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022-100%0%100%200%300%400%0200004000060000800001000002021-01-082021-02-122021-03-192021-04-232021-05-282021-07-022021-08-062021-09-102021-10-152021-11-192021-12-242022-01-282022-03-042022-04-082022-05