安井食品发布了三季度业绩快报，预计前三季度实现营收81.56亿元，同比增长33.78%，实现归母净利润6.89亿元，同比增长39.62%。其中，预计Q3营收28.81亿元，同比增长30.79%，归母净利润2.36亿元，同比增长61.73%。公司主业稳健增长，并表带来增量。预计公司主业增量主要来自1）速冻火锅料，米面制品通过渠道下沉，丰富产品线实现增长。2）安井小厨6月开始发货，重点单品小酥肉动销较快。并表贡献增量，新宏业在去年8月并表，功夫食品在去年9月并表，新柳伍今年9月并表，小龙虾下半年步入淡季，预计贡献小于上半年，冻品先生持续高增，预计贡献较多增量。公司盈利能力提升主要系1）利润基数较低，去年同期由于公司油脂，大豆蛋白，鱼糜肉类等成本上涨以及Q3需求疲软，公司加大促销投入，公司净利率仅为6.66%。2）公司加强费用率管控，通过管理提升和降本增效等措施提高盈利能力，如缩减广告费用，促销人员投放。Q3非经常性损益1200万预计主要系政府补助。Q4步入行业旺季，预计冷冬环境利好公司旺季动销。公司积极推出新品，重点将火山石烤肠、爆浆糍粑、酸菜鱼和小酥肉打造为大单品。此外新柳伍上半年实现收入6亿元，净利润5450万元，预计贡献增量。成本总体下行趋势，鱼糜同比下滑，油脂、大豆蛋白仍在高位，猪肉价格预计提升（但是不会超过2021年）。费用率方面依旧偏保守。全年利润增速有望超过收入增速。公司主业市占率持续提升，预制菜有望贡献第二增长曲线。
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