本报告是对国内领先检验检测企业——中小盘北交所新股的简报。该公司是一家集检验检测及相关技术服务为一体的综合性第三方检验检测服务集团，业务范围涵盖消费品、医疗器械及工业品等行业。公司提供检验检测服务，即根据委托方的检测需求，依据相关标准和技术规范，运用专业的仪器设备等技术条件和专业技能，对委托样品进行检测，并向委托方或相关方出具检验检测报告，供委托方或相关方根据检测结果评定是否符合政府、行业和用户在质量、安全、环保等方面的标准和要求。2018-2021年公司总营收CAGR为14.30%、公司归母净利CAGR为19.41%。检测行业存在多重壁垒，包括技术和公信力两方面。检测机构是提供检测技术服务的专业机构，其核心竞争力的外在表现是检测报告所具有的公信力，而其内在原因则是检测机构的技术实力。此外，检测机构的资质认证、专业人才储备、资金投入等均构建了检验检测行业的多个壁垒。检测行业快速扩容，下游行业对相关产品检测结果的依赖性逐步增强，监管部门对于安全管理、质量管理的常态化、规范化，也为检验检测业务带来了丰富的市场资源，整体看，下游行业对检测检测业务的市场需求不断增加，市场容量不断扩大。公司核心技术、品牌公信力、优质客户构建公司竞争力。公司重视产品核心技术的研发。公司研发投入逐年呈上升趋势。公司紧跟市场需求和行业发展趋势，不断加大研发投入，募投项目有望重点提升纺织品在内的多个行业的有关的检测技术水平和检测能力，拓展新实验项目，满足客户不断升级的专业化需求和不断扩大的市场容量。公司估值：本次发行底价为10元每股，发行价对应2021年EPS（按考虑超额配售选择权行使前总股本计算）的PE倍数为22.03倍，低于可比公司均值。目前无市场一致盈利预期。未来随着公司技术、检测能力和客户群体的不断升级以及下游市场的扩容，加之公司募投项目的逐步落地将解决目前的检测能力瓶颈，持续提升研发实力和人才储备水平，从而将推动公司业务规模进一步扩大。
