【西部电新】2022.10.12风电大涨点评：行业需求持续景气，零部件企业盈利有望持续改善唐山、海南海风需求不断释放。河北省唐山市近日发布文件指出，到2025年唐山市累计新开工建设海上风电项目容量3GW，到2035年累计新开工建设海上风电项目容量13GW以上。海南省方面，近日大唐海南儋州海上风电项目（1.2GW）、申能海南CZ2海上风电示范项目（1.2GW）顺利获得核准批复。受益于风机大型化带来海上风电项目经济性不断提升，各地海风项目需求持续释放。风电排产持续改善，装机量有望环比持续增长。据我们行业调研了解，自7月以来风电产业链各企业排产环比持续改善，Q4将进入全年排产高峰，预计Q4风电新增装机量环比+30%～40%。风机招标需求持续旺盛，风电新增装机有望持续增长。据我们不完全统计，22年1-9月国内风机招标量为88.37GW，同比+137%；其中陆上风机招标量为66.01GW，同比+80%；海上风机招标量为22.36GW（21年全年海风招标量2.99GW）。预计22-23年国内风电新增装机达52/78GW，同比+11%/50%。大宗价格同比回落，零部件盈利能力有望不断改善。9月中厚板/圆钢/生铁/废钢/铜均价分别同比-26%/-25%/-25%/-21%/-10%，原材料价格同比回落叠加排产环比向好，风电零部件企业盈利能力有望持续改善。投资建议：持续看好1）国产替代空间较大的轴承环节，推荐五洲新春，相关公司有新强联；2）壁垒高且盈利能力强的海缆环节，推荐东方电缆、中天科技、相关公司有亨通光电、宝胜股份、起帆电缆；3）需求及盈利能力有望持续改善的海上塔筒/桩基环节，推荐天顺风能，相关公司有天能重工、大金重工、海力风电；4）受益于原材料价格回落的零部件企业，相关公司有金雷股份、振江股份。