量化投资策略报告：基于宏观因子风险预算的资产配置策略

基于宏观因子风险预算的资产配臵策略，是通过马科维茨的均值方差模型和风险平价模型，将传统的大类资产层面配臵转为宏观因子的配臵。模型从战略资产配臵的角度出发，在绝对收益的目标下，对各大类资产间进行长期的、整体性的规划，寻找不同资产价格变化的共同驱动力，从而实现更加稳定的资产配臵。模型考虑国内银行保险等资产管理机构的中长期主要资产配臵需求，构建了追求绝对收益的3种宏观因子配臵策略。