策略月报：枕戈待旦候东风

郑小霞和刘超两位分析师共同撰写了这份研报，对当前市场进行了分析和预测。报告认为，当前市场风险偏好并不稳定，A股可能需要等待内部重要大会落地和外部重大风险缓释后，才会有更明确的机会。配置上在等待重要事件落地的过程中略偏均衡，可关注前期跌幅较大后中期配置性价比优势的成长热门赛道、部分具备长逻辑消费品的结构性机会、部分供给受限的传统能源和能源运输领域以及地产行业。报告还指出，美股羸弱仍是制约A股风险偏好的最大变量，需要适当降低对大会后的当年宏观政策加码力度和疫情防控放开的预期。报告还分析了汽车消费领衔经济复苏，地产销售改善“后劲”待观察的情况。总体来看，报告认为微观数据延续向好态势，汽车与地产销售表现亮眼，但地产销售改善的持续性仍需密切跟踪。报告还预测，10月资金充裕延续，长端利率先升后震荡、短端资金价格季末快速上升后预计小幅回落。

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