9月PMI以及未来经济展望：制造业环比增速或见顶

9月PMI反弹超预期，主要受库存上升的支撑，生产子指数大幅反弹1.5%。高频数据同比大都有所改善，但疫情、地产、出口仍为四季度经济增长的隐忧。未来制造业增长的环比增速可能放缓，负产出缺口持续扩大。降准降息仍然可期，特别是在汇率压力缓解之后。