2022年9月PMI点评兼论利率影响：经济“筑底”，收益率短期可能维持高位

报告指出，2022年9月制造业PMI回升至50.1%，商务活动表现低迷，服务业景气度边际下滑。需求边际弱恢复，生产好于需求，新订单指数与生产指数之差再度回落至-1.7%。企业产成品库存再度回升，采购积极性不高。制造业价差恢复减速，就业仍处于缓慢恢复通道。市场启示：经济“筑底”，新一轮“稳增长”关注度提升，收益率短期可能高位均衡。风险提示：二十大政策布局超预期；人民币贬值压力继续加大。