1 / 4 能化投资研究部 能化研发报告 芳烃日报 2022年8月22日 芳烃日报 基础数据 行情研判 PTA 上游方面，PX现货供应偏紧价格相对坚挺，现货偏紧下对 TA 支撑较强，本周恒力石化3#、嘉兴石化1#以及四川能投TA装置有重启计划,9 -10月去库预期下 TA 加工费预计在 450-650 区间波动，PXN价差预计在350-400美元/吨附近震荡。限电的影响着气温的回落将逐渐减弱，织机加弹开工回升，TA价格预计维持区间震荡。 MEG 上周MEG港口库存环比去化，供应方面浙石化、恒力乙二醇检修装置重启，浙石化3#计划开车，月底外盘货源集中到港，供应预期增量，乙二醇低估值低开工，9-10月去库预期下价格支撑较强，显性库存偏高，短期观望。 研究员：隋斐 期货从业证号： F3019741 投资者咨询从业证号： Z0017025 :021-6578 9235 :suifei_qh@chinastock.com.cn 银河能化微信公众号 2 / 4 能化投资研究部 能化研发报告 PF 高温天气影响下限电范围扩大，上周短纤开工率下滑至 80.8%附近，周环比下降4.9%，下游纱线库存继续创新高，纱厂开下滑，短纤供需双弱，工厂加大降价出货力度，累库预期下加工费预计仍将维持低位。 EB 供应端恒力短停、 利华益等装置降负、天津渤化停车的影响下上周苯乙烯开工率环比走弱，利润好转的背景下游硬胶产品开工率集体提升，月末补空需求苯乙烯期现价格走强，但随着下游硬胶产品成本库存上升，销售难度加剧，利润空间压缩，降价促销出现， 上游纯苯供应端检修装置计划重启，港口库存积压等待卸货，苯乙烯成本支撑不足， 需求提振有限，苯乙烯出口窗口关闭，短期价格震荡。 反弹的高度可能有限。 图1：TA01合约基差走势 图2：TA15价差 数据来源：银河期货、银河星云系统 3 / 4 能化投资研究部 能化研发报告 图3：EG01合约基差走势 图4：EG15价差 数据来源：银河期货、银河星云系统 图5：PF10合约基差走势 图6：PF10-11合约价差 数据来源：银河期货、银河星云系统 图7：EB10合约基差走势 图8：EB10-11合约基差走势 数据来源：银河期货、银河星云系统 4 / 4 能化投资研究部 能化研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 能化投资研究部 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799