非银金融行业事项点评报告：税优力度加大，个人养老金时代加速到来

国务院常务会议决定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠，对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。这一政策将实际税负大幅降低，有望提升居民个人养老金参与意愿，提高第三支柱转化率，为第三支柱个人养老金提供更大增量。目前，多家商业银行开展了个人养老金账户管理制度建设及系统建设，相关配套措施将陆续出台，第三支柱发展有望加速。建议关注中国平安、广发证券和浙商证券。风险因素包括政策实施不及预期和居民财富增长不及预期。