8月工业企业利润继续负增长，中游装备制造集体走强。量、价、利润率拆分来看，量升价落，利润率保持稳定。采矿+制造业上游8月占比为36.7%，低于前值39.6%%。中下游8月占比为55.6%，高于前值52.8%。从利润同比增速来看，采矿业8月利润增速为14.1%，低于前值47.4%；制造业8月利润增速为-19.3%，好于前值-26%。制造业内部，制造业上游为-61.4%，制造业中游为25.9%，制造业下游为7.62%。电热气水8月利润增速为89.8%，好于前值30.9%。ROA仍在下行，去库继续，宽松继续。预计ROA到年底前持续回落。去库继续，降息仍有较大概率。
