A股策略专题报告：切换是主旋律

本报告为投资策略专题报告，核心观点是随着美联储鹰声嘹亮，全球主要货币受到压力，衰退预期一步步临近，美股盈利预期面临下行压力，市场短期调整较多。但是从估值、点位、经济中长期增长潜力等，整体股市处于历史底部区域，是较好的布局时间点。伴随着稳增长政策进一步加速落地，朝着积极方面去发展，后续观察数据的验证。报告建议继续增配以大金融“地产链”、大消费核心资产的低估值蓝筹。成长方向可围绕地缘政治博弈加剧下的“自主可控”方向（如半导体、军工、信创等）。报告还指出，大盘蓝筹估值处于历史底部区域，凸显配置性价比。建议关注地产“保交楼”政策的进一步落地，以及地产竣工端与销售端数据的改善，这将带动对经济增长预期上修，届时市场将迎来由“小切换”到“大切换”的转变。配置建议是低估值蓝筹是切换期优选，特别是大金融“地产链”和大消费核心资产。

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