A股策略专题报告：切换仍是优选

本报告为投资策略专题报告，核心观点是市场在等待稳增长从政策发力到数据验证。当前投资者关注的是由经济预期上修带动、以降准降息为催化，引发的1-2个季度维度“大切换”。配置建议是在震荡行情下，逐步配置大金融+大消费核心资产，成长关注半导体与信创方向。大金融包括金融、地产链，地产的信心恢复是关键，政策有反复但纾困大方向不变。大消费核心资产当前来看远期估值具备性价比，尽管短期在经济复苏上仍面临压力，但中期维度来看安全边际较高。