本报告为投资策略专题报告,核心观点是市场在等待稳增长从政策发力到数据验证。当前投资者关注的是由经济预期上修带动、以降准降息为催化,引发的1-2个季度维度“大切换”。配置建议是在震荡行情下,逐步配置大金融+大消费核心资产,成长关注半导体与信创方向。大金融包括金融、地产链,地产的信心恢复是关键,政策有反复但纾困大方向不变。大消费核心资产当前来看远期估值具备性价比,尽管短期在经济复苏上仍面临压力,但中期维度来看安全边际较高。
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