食品饮料周观察：乳制品底部或已现，啤酒盈利可期

本周食品饮料行业周报指出，乳制品板块动销加速，蒙牛控费目标明确，成本端压力同比缓解，费用投放更希望以品牌建设为主，蒙牛全年精准控费目标明确，2022年OP Margin有望提升20-30bp。啤酒板块动销趋稳，包材成本下行盈利可期，下半年“促销+世界杯”动销趋稳。啤酒动销逐步进入淡季，但上半年受疫情影响，各酒企公司费用投入有所降低，下半年有望进一步促进啤酒Q4季度动销情况。白酒板块名优酒韧性足，看好白酒板块有性价比标的的配置价值。建议关注贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、迎驾贡酒。