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贵金属日报:贵金属整体保持区间震荡

2022-09-23万一菁银河期货持***
贵金属日报:贵金属整体保持区间震荡

1 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属整体保持区 间 震 荡 第一部分 行情回顾与分析 周四,贵金属整体保持区间震荡。伦敦金小幅收跌;伦敦银抹去日内全部涨幅,最终小幅收跌。美元指数小幅回落,但持稳于111关口上方;十年期美债收益率站上3.7%的高位,续刷2011年以来新高;两年期美债收益率一度涨至4.163%,为15年来新高;三十年期美债收益率一度升至3.654%,续刷2014年以来新高。两年期和十年期美债收益率之差一度扩大至57.80个基点,为自2000年6月以来之最。 美国方面,美联储在固定利率逆回购操作中总计接纳了102个对手方的2.359万亿美元,创历史新高。美国财长耶伦讲话显示,她非常希望美联储能在保持强劲劳动力市场的同时解决通胀问题。耶伦相信美国通胀一定会在明年下降,但明年也许无法达到2%的通胀目标。 各国央行方面,英国央行加息50个基点,并宣布从10月3日开始抛售国债,未来12个月内将国债持有量减少800亿英镑;瑞士央行加息75个基点,结束持续8年的负利率政策,并准备采取进一步的外汇措施;菲律宾央行、挪威央行加息50个基点;南非央行加息75个基点。与之形成鲜明对比的是,日本央行再次将基准利率维持在历史低点-0.1%,土耳其央行意外降息100个基点。 第二部分 今日观点 目前,通胀问题已成为全球的主要问题。多国不得不开始加息以控制通胀。预计在经济没有进一步恶化的情况下,美联储为了抑制通胀年内将持续加息,因此,贵金属上方将始终存在一定压力。 研究员:万一菁 期货从业证号:F3032357 投资咨询从业证号:Z0014329 : 021-65789337 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 近期逻辑 美联储9月加息落地, 符合预期加息75个基点。且本次美联储会议内容偏鹰,预计贵金属上方将始终承压。 市场关注 1.疫情与疫苗 2.美联储政策预期 重要事件 21:45 美国9月Markit制造业PMI初值 21:45 美国9月Markit服务业PMI初值 贵金属日报 2022年9月23日 2 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第三部分 数据参考 1. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金与美元走势 图2:白银与美元走势 80859095100105110115300320340360380400420440SHFE黄金美元指数8085909510010511011530003500400045005000550060006500SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货 2. 内外盘期货走势 图3:内外盘黄金走势 图4:内外盘白银走势 1500155016001650170017501800185019003503603703803904004102022-06-072022-07-072022-08-072022-09-07SHFE黄金COMEX黄金10121416182022242900340039004400490054002022-06-072022-07-072022-08-072022-09-07SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 3. 期现走势 图5:黄金期现走势 图6:白银期现走势 (5)051015260310360410460价差SHFE黄金SGE黄金T+D-200-10001002003004002800330038004300480053005800630068007300价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货 3 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 4. 金银比 图7:上期所金银比 图8comex金银比 60657075808590952021-01-2920 21 -02-2 820 21 -03-3 12021-04-302021-05-3120 21 -06-3 020 21 -07-3 120 21 -08-3 12021-09-302021-10-3120 21 -11-3 020 21 -12-3 12022-01-312022-02-282022-03-3120 22 -04-3 020 22 -05-3 12022-06-302022-07-312022-08-31上期所金银比657075808590951002021-01-292021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-3020 21 -07-3 12021-08-3120 21 -09-3 02021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-3020 22 -05-3 12022-06-3020 22 -07-3 12022-08-31COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货 5. ETF持仓 图9:SPDR黄金ETF持仓 图10:SLV白银ETF持仓 04008001200160020002400500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金05101520253035850010500125001450016500185002050022500SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货 6. 期货持仓量 图9:黄金期货持仓量 图10:白银期货持仓量 200250300350400450500200001200002200003200004200005200002019- 11-192020-11-192021- 11-19期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002019-11-192020-11-192021-11-19期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 4 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 7. 期货库存 图11:沪金库存 图12:沪银库存 33034035036037038039040041042043001000200030004000500060002021-08-032021-09-032021-10-032021-11-032021-12-032022- 01-032022-02-032022-03-032022-04-032022-05-032022-06-032022-07-032022-08-032022-09-03库存期货:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金250030003500400045005000550060001000000120000014000001600000180000020000002200000240000026000002021-10-142021-11-142021-12-142022- 01-142022-02-142022-03-142022- 04-142022-05-142022-06-142022-07-142022-08-142022-09-14库存期货:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 8. 成交量 图13:沪金成交量 图14:沪银成交量 20025030035040045050001000002000003000004000005000006000007000002019- 11-192020-11-192021- 11-19期货成交量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002019-11-192020-11-192021-11-19期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 9. TD数据 图15:黄金td递延费 图16:白银td递延费 -1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多 资料来源:WIND资讯 银河期货 5 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 图17:黄金td交收量 图18:白银td交收量 0500010000150002000025000黄金TD交收量0100000200000300000400000500000600000白银TD交收量 资料来源:WIND资讯 银河期货 10. 国债收益率与盈亏平衡通胀率 图19:美国国债收益率 图20:盈亏平衡通胀率 0.00.20.40.60.81.01.21.42.502.702.903.103.303.503.703.90美国:国债收益率10年期美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10年2.02.12.22.32.42.52.62.72.82.93.02022- 05-062022-06-062022-07-062022-08-062022-09-06盈亏平衡通胀率 资料来源:WIND资讯 银河期货 6 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或

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